課程分類： DS賦能行業

課程目標：
學員將理解最重要的硬科技投資中,被投企業管理制度-觀察員制度
學員將學會如何分析被投行業在整個產業鏈的位置
學員將學會如何動態地為被投企業估值
學員將學會如何嚴密地把控硬科技投資易變的價值及市場位置
學員將學會如何嚴密地把控投后管理環節
學員將了解專業的投資專家如何在不控股的情況下有效控制高科技企業的發展方向
學員將重點理解多方合作的管理原則．
學員將會大型投資過程中的流程控制．
學員將通過實例了解到整個投資的過程和風險點的控制．
學員將初步理解對被投企業保持影響的方式．
學員將理解投資過程中的內控環節。
學員將了解整個硬科技企業變現的過程特點
學員將學會投資過程中資源的有序調配。

課程對象：董事長，高級管理者，所有參與投資的人員

課程時間：3天

第一天
硬科技大型投資的策略(精講)

1.如何有效地為為被投企業估值
2.邊際成本估值-精講
3.勢力范圍的重要性-精講
4.競爭情況分析-精講
5.收購策略制定-資本結構
6.收購策略制定-人材結構及管理層結構
7.收購策略制定-股權結構
8.收購策略制定-控制機制
9.收購策略制定-融資及資本出口
10.收購策略制定-資本運作方案
11.收購策略制定-監控體系
12.收購策略制定-風險防控及應急預案
13.收購策略制定-背對背方案

第二天
1．硬科技大型投資項目管理
2．實例：日本軟銀集團的項目管理方式全介紹-精講

3．分級式SPV項目管理
1)利用SPV融資的管理
2)利用SPV把控核心技術和人員
3)利用SPV分割表內和表外資產
4)投資過程中利用SPV隔離風險的管理
5)SPV實現資產保護和股權影響的方式
6)分級SPV的資本運作方式
4．項目管理-多次定級法
1)不同項目的資源分配優先原則
2)根據現金預案設定人力資源上限
3)投資經理人負責制
4)成立投前審批團隊
5)為項目第一次定級-原則
6)項目初審的原則和資源分配
7)盡調前的二次定級-原則
8)盡職調查的人力資源分配
9)盡職調查的陷井-初步講解（后續章節詳解）
10)根據盡調結果的第三次定級-原則
11)投中人力資源管理和分配
12)投中各方配合-以法律團隊為核心的組織原則（重點）
13)投后定期分級原則
14)投后管理的人力資源分配

課程中將使用如下案例：
中國某大型科技企業收購某TMT企業
中國某大型科技企業收購某AI語音識別企業

某大健康企業的融資對賭協議漏洞
中國某大型科技企業的上市進程失敗及相關后果
第三天
1.硬科技產業的投資實操
1)硬科技產業投資-投前的甄別
2)利益相關方分析
3)表外的秘密
4)數據盲點的調查
5)潛在成本縮減估算
6)潛在利潤估算
7)被投企業所在地域評估
8)融資空間的評估
9)勢力范圍的確定
2，盡調過程
1)被投企業人力資源成本重新估算
2)被投企業核心技術市場價值重新估算
3)被投企業潛在法律風險重新評估
4)被投企業潛在成本重新評估
5)被投企業股權影響重新分析
6)被投企業財務及經營狀況重新分析
盡調的陷井
3，大型產業投資投中管理-如何保證投資權力和收益
1)董事會的影響
2)對運營過程的影響
3)終極原則：法制不如人制-觀察員制度（精講）
4)對賭協議的風險防范
5)對人事權的影響
4，投后管理及精彩案例
1)投后管理財務篇
①　控制住合適的債務水平
②　保證被投企業經營處于資本市場的熱點區域
③　資產減值的控制
2)投后管理-資本運作篇

①　邊際成本的游戲
②　通脹預期下資本市場追求的各項指標分析
③　保持高估值的操作
④　上市及上市前的準備工作

3)精彩案例：
中信證券收購開誠電器的投后管理案例
騰訊收購酷我音樂后的投后管理案例
亞勢備份的軟件的投后管理-上市融資之路
雷士照明的B輪投資及上市
網易云音樂的融資方案及上市
資本的奇績-Shrodinger分子制藥的擴股及上市-一年百倍的增值

總結：大型產業投資的難度和收益點